Големите четири банки: Еволюцията на финансовия сектор, част I

Резюме

Това изследване разглежда как финансовият сектор се е развивал през периодите както преди, така и след финансовата криза от 2007-2008 г. Тази статия е първата от поредицата, разглеждаща балансите на четирите най-големи банки; той ще бъде последван от доклади за регионалните банки, по-малките банки и финансовия сектор в сянка. Активите и пасивите на големите четири банки нараснаха много бързо в продължение на години преди финансовата криза в резултат на дерегулацията, особено чрез Закона на Riegle-Neal през 1994 г., но също и от Закона на Gramm-Leach-Bliley от 1999 г.



Тези закони дадоха на банките способността да се консолидират и разширяват както в географски, така и в обслужващи линии и продължиха да го правят, докато кризата не удари години по-късно. В съчетание с като цяло стабилния икономически растеж, дерегулацията на финансовия сектор позволи на най-големите банки да отчетат двуцифрени темпове на растеж точно до началото на кризата.

Темата за консолидацията продължи по някакъв начин и през 2008 г., когато правителството на САЩ насърчаваше придобиването на проблемни финансови институции от по-силни по време на най-тежките моменти на кризата. Без ясни прецеденти или протоколи за управление на провалите на такива големи и взаимосвързани институции като Lehman Brothers, Merrill Lynch и Bear Stearns преди кризата, правителството на САЩ беше принудено да предприеме ad hoc подход, тласкайки тези големи инвестиционни банки към сливания с или придобивания от други, по-силни частни институции. По същия начин, за да се справи с фалиралите депозитни институции, правителството на САЩ насърчава сливания с по-силни банки или прехвърляне на банкови дъщерни дружества от проблемни институции към други банки, с подкрепата, предоставена от FDIC, както е необходимо. В резултат на това днес четирите най-големи банки (Голямата четворка) са JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo.







Състав на активите на голямата четворка в долари


bailyfig2




Въведение

Този доклад е първият от поредица за развитието на финансовия сектор. Поредицата има за цел да проследи основните тенденции, които са оформили банковия сектор след кризата и да ориентира обществеността за това къде стои индустрията днес. Тази първа вноска се фокусира върху големите четири банки: JP Morgan Chase, Bank of America, Citi и Wells Fargo.

Финансовата криза от 2007-2009 г. разкри широко разпространена липса на разбиране за това как функционира съвременната банкова система. През десетилетията преди кризата традиционният банков модел за вземане на депозити и отпускане на заеми на регионално базирани клиенти се превърна в модел, характеризиращ се с глобален обхват, нови технологии и разнообразна гама от комплексни услуги. С приемането на Закона за ефективност на междудържавното банкиране и клонове на Riegle-Neal през 1994 г. и Закона на Gramm-Leach-Bliley през 1999 г., търговските банки станаха свободни да се разширяват първо през държавните линии, а след това и през линиите на услуги. Въпреки че секюритизираните заеми съществуват от много години, бумът на жилищното строителство насърчи създаването на сложни ценни книжа, които нарязват на кубчета риска и доходността и затрудняват правилната оценка на техните рискове. Много от тези ценни книжа бяха продадени на местни и чуждестранни инвеститори и много от тях бяха държани от банките в техни собствени портфейли или в специални инвестиционни инструменти (SIV).1 Дори онези участници на пазара, които усетиха риска от новите ценни книжа, се чувстваха задължени да ги закупят за да останат конкурентоспособни.

Освен това финансовата криза разкри значението на паралелната система на кредитно посредничество. Така нареченият сектор в сянка или банки в сянка, които трансформираха краткосрочното финансиране, получено на паричните пазари, в дългосрочни инвестиции, нарасна бързо през годините, довели до кризата. Без да са обект на регулаторни и отчетни стандарти като тези на традиционните банки, тези дейности на някои от банките в сянка до голяма степен летяха – а в някои случаи продължават да летят – под радара на регулаторите и политиците, докато не стана твърде късно. За разлика от историческите банкови кризи, при които имаше изтичане на депозити в банки, финансовата криза след 2007 г. се характеризираше с изтичане на различен източник на финансиране за финансовите институции, а именно търговски книжа и друго краткосрочно финансиране на едро, често използвано за секюритизирани заеми, и стана ясно колко жизненоважен е станал банковият сектор в сянка за финансовото посредничество и бизнеса на традиционното банкиране.



Банковата система продължи да се развива след кризата. Законът за реформа и защита на потребителите на Дод-Франк на Уолстрийт от 2010 г. въведе широки нови регулации, които ще променят дълбоко оперативната среда за банковата индустрия. Нови правила и регулации, предназначени да подобрят безопасността и стабилността на финансовата система, биха засегнали почти всеки аспект на банковия бизнес, от кредитирането през търговията до финансирането. В допълнение, натискът отвътре на пазара допринесе за промяна в банковия бранш. Тъй като тези нови правила, разпоредби и норми започнаха да влизат в сила, банковият модел продължава да се развива.

имена, означаващи пълнолуние

Голямата четворка

Този първи доклад е предназначен да бъде фактическо проучване на балансите на четирите най-големи банки. Ще последваме това с доклад за регионалните банки и след това извадка от по-малки банки. Въпреки че даваме някои коментари на данните, целта на този етап е да предоставим на читателите достъп до картина на най-големите банки и да формират свои собствени преценки за това защо банките са се променили. Съставянето на балансите на голямата четворка в началото изглеждаше така, сякаш ще бъде проста задача, но реалността беше различна и по-трудна. Имахме за цел да представим точна картина на следващите страници, но ще се радваме на коментари.