Повече от един милион столетници ще живеят в Съединените щати до средата на този век. Едва през 1960 г. е имало повече от един милион американци на възраст над 85 години. Тези статистически данни измерват забележителна трансформация в перспективите за остаряване в Америка. В зората на 20-ти век средният новороден американец може да очаква да живее 47 години. Едва половината от 20-годишните мъже са доживяли до 65 години. Почти половината от жените, навършили 65 години, са били вдовици. С отварянето на 21-ви век мъжете на 65 години могат да очакват да живеят още 16 години, жените на тази възраст - още 20. Подобреният стандарт на живот и обществените и частните здравни услуги превърнаха дългия живот в рутина.
Не само, че дългият живот е станал нормален, финансовата сигурност – някога достъпна само за много богатите – сега е съдба на повечето американци. Сигурността не е същото като богатството. Докато бедността сред възрастните двойки е по-ниска, отколкото сред всяка друга възрастова група, повечето от пенсионираните възрастни хора живеят със скромни доходи, а отрезвяващите 25 процента от възрастните вдовици и вдовци дори сега живеят в бедност. Но основният им източник на доходи – социалното осигуряване – е солиден. До средата на 20-ти век пенсионирането беше просто непосилно. Повечето мъже са работили, докато не умрат или претърпяват неизлечимо заболяване. Увеличаването на доходите, нарастващата система за социално осигуряване и частните пенсии за мнозина доведоха пенсионирането до финансовите възможности на почти всички и го направиха финансово сигурно за мнозина.
беше Оливър Кромуел, свързан с Томас Кромуел
През следващия половин век, със застаряването на легионите, родени след Депресията и Втората световна война, населението на много старите ще нарасне. Очаква се продължителността на живота на 65-годишните да нарасне с още 2 години до 2050 г., а правдоподобните медицински открития биха могли да повишат тази прогноза. Докато застаряването на населението е сигурно, по-малко ясно е дали нарастващите редици на много възрастните ще продължат да живеят живота си в относителна икономическа сигурност или ще бъдат изправени пред повишен икономически риск.
Колко тежко бреме?
Някои коментатори предупреждават, че нарастващите редици на възрастните хора ще наложат тежко бреме върху едва нарастващата работна сила. Този страх е неоснователен. Разбира се, съотношението на пенсионерите към активните работници почти сигурно ще се повиши. Но делът на американците под 65 години, които не работят и които работниците също трябва да подкрепят, се очаква да спадне. Работниците ще имат пропорционално по-малко неработещи за подпомагане, отколкото през 1950-те и 1960-те години. През онези години, въпреки че съотношението на зависимост се повиши до исторически върхове, много над всички, които Съединените щати ще видят през 21-ви век, стандартът на живот нарасна. Като цяло броят на устите, които всеки работник трябва да нахрани, се предвижда да нарасне само с около 6 процента през следващите 40 години и малко след това.
Подпомагането на нарастващото население на възрастните хора няма да представлява общ проблем за нацията, ако продукцията на работник расте дори със скромния годишен темп от 0,9 процента, приет от актюерите за социално осигуряване. При този темп продукцията на работник ще нарасне с 46 процента до 2040 г., намалявайки демографското бреме. С дори скромен растеж, нацията може както да подкрепи пенсионерите, така и да подобри жизнения стандарт на невъзрастните хора.
Но да можеш да го направиш и да го направиш не е едно и също нещо. Дали възрастните хора ще имат ресурсите да се радват на продължително пенсиониране при разумна финансова сигурност не е въпрос на достъпност за нацията. Това е въпрос на разумно лично планиране и мъдра социална политика.
Спестяване за пенсиониране
В началото на миналия век хората работеха до смъртта си. Аритметиката на пенсионните спестявания беше потискащо проста — хората се нуждаеха само от достатъчно спестявания, за да платят на гробаря. С увеличаването на продължителността на живота и доходите се наложиха допълнително спестяване, ако хората трябваше да живеят по начина, с който са свикнали преди пенсионирането. За съжаление, индивидуалното спасяване винаги е било трудно. Малко работници доброволно са спестили много. Когато доходите бяха ниски, спестяванията за пенсиониране бяха непосилни. С нарастването на доходите спестяванията бяха по-малко привлекателни от примамките на текущото потребление.
колко хора са били в космоса
Две публични политики улесниха пенсионното спестяване. Първият е социалното осигуряване. Сега предоставя 300 милиарда долара обезщетения всяка година на повече от 37 милиона пенсионери и на техните съпрузи или преживели. Вторият, парадоксално, е данъкът върху доходите на физическите лица. Той отлага данък върху депозитите на работодателите в квалифицирани пенсионни програми, докато работниците действително получат пенсията. Тази разпоредба прави много по-привлекателно работодателят да спести за пенсиониране, отколкото да го направи сам. Физическите лица също получават данъчни облекчения, ако депозират средства в специални сметки, като индивидуални пенсионни сметки, планове 401(k) и планове Keogh. Но хората всъщност не трябва да спестяват, за да получат тези данъчни облекчения, тъй като могат да прехвърлят предишни спестявания или да вземат назаем за финансиране на депозити в предпочитани сметки.
Тези данъчни облекчения са сравнително нови. До Втората световна война големите лични изключения предпазваха всички, освен малцина, от данъка върху доходите и повечето, които плащаха данъка, бяха изправени пред ниски ставки. В тази среда отлагането може да направи малко за насърчаване на пенсиите. Но по-високите ставки и по-ниските лични изключения след Втората световна война превърнаха отлагането на пенсионните вноски в мощен стимул за работодателите да създават квалифицирани пенсионни планове.
Помислете за 30-годишни работници, чиито инвестиции дават 6 процента годишно и които са изправени пред пределна данъчна ставка от 28 процента. Ако техните работодатели създадат пенсионни планове, които печелят една и съща норма на възвръщаемост, пенсиите на работниците ще бъдат 75 процента по-големи след изплащане на всички данъци, отколкото ако работодателите плащат същата вноска на работниците, които сами правят спестяванията. Освен това много пенсионни планове създават мощни финансови стимули за работниците да се пенсионират след определена възраст. Пенсиите по много планове спират да растат, след като работникът достигне определена възраст или работи определен брой години. Заплатата на работника за продължаване на работата пада от посочената заплата до разликата между заплатата и пенсията. В комбинация, тези две публични политики, заедно с устойчивия икономически растеж и просперитет, направиха възможно постепенно по-ранна възраст за пенсиониране. Към 1996 г. половината от всички мъже са били извън работната сила на 62-годишна възраст.
Дали тези тенденции ще продължат е под въпрос. Социалното осигуряване е узряло и сега е изправено пред прогнозиран дългосрочен дефицит. Пенсионното покритие не се е увеличило от години. Това, което не подлежи на съмнение, е, че ако продължителността на живота продължи да се увеличава — и ако възрастта за пенсиониране не се увеличи — работниците ще трябва да спестяват по-голям дял от това, което печелят сами или разходите за държавни и частни пенсии трябва да се увеличат, ако работниците ще живеят в финансов комфорт по време на пенсиониране.
Колко да спестите?
Малко хора оценяват колко много трябва да спестяват, за да поддържат жизнения си стандарт след пенсиониране. Помислете например за хора, които започват работа на 20-годишна възраст, чиито доходи нарастват годишно с 2 процентни пункта повече от инфлацията всяка година, които се пенсионират на 62-годишна възраст и които умират на 80-годишна възраст. (Такива работници се доближават до средното, преобладаващо днес.) Ако те печелят с 3 процента повече от инфлацията от защитени от данъци спестявания – около средната доходност на държавни облигации – те трябва да спестяват 20,3 процента от печалбите всяка година от момента на започване на работа до пенсиониране, за да поддържат дохода си преди пенсиониране. Решението за пенсиониране две години по-рано ще увеличи необходимия процент на спестяване до 22,6 процента. Ако продължителността на живота се увеличи до 90 или до 100 години, необходимите проценти за пенсионери на възраст 60 се повишават съответно до 27,8% и 31,2%.
Всички тези примери предполагат, че хората започват да спестяват веднага щом започнат да работят и спестяват с постоянна скорост през цялата си кариера. Всъщност повечето хора спестяват малко на 20-те и 30-те си години. Мнозина влизат в дългове. Те започват да спестяват сериозно за пенсиониране едва когато навършат 40-те или дори 50-те си години. На тази възраст децата растат, намеците за смъртност може да са твърде настойчиви, за да се игнорират, а кариерите може да са достигнали плато. Хората, които чакат толкова дълго, за да започнат да спестяват за пенсиониране, вероятно ще намерят целта за недостижима, ако трябва да разчитат само на собствените си спестявания. Работниците, които планират да се пенсионират на 60-годишна възраст, които очакват да доживеят до 80-годишна възраст, но които чакат до 30-годишна възраст, за да започнат да спестяват, трябва да спестят 28,9% от доходите си, за да постигнат целите си, а тези, които чакат до 40-годишна възраст, 35,4%. Ясно е, че пенсионното спестяване трябва да започне рано.
Три съображения променят тези необходими проценти на спестяване. Едно ги намалява: повечето хора не смятат, че се нуждаят от толкова доходи по време на пенсиониране, колкото са спечелили в края на кариерата си. Препоръчителната цел е около 60-70 процента от дохода преди пенсиониране. Но две други реалности увеличават необходимото спестяване. Първо, много хора влизат в работната сила с дългове – например заеми за колеж – и повечето поемат някакъв дълг скоро след това – за да закупят и обзаведат първата си къща или апартамент, например. На 30-годишна възраст много работници изплащат тези дългове и все още не могат да започнат да спестяват за пенсия. Второ, много възрастни хора се страхуват, че ще надживеят активите си. Хората могат да избегнат този риск, като купуват анюитети от застрахователни компании. Но индивидуалните анюитети са скъпи. Таксите за зареждане - извънредните такси - средно около 20 процента от цената на анюитета. Около половината от тези такси покриват административните разходи, а половината покриват допълнителните разходи, които понасят компаниите, тъй като купувачите на анюитети са склонни да живеят по-дълго от средното – така нареченият неблагоприятен избор. Освен това частните анюитети обикновено не съдържат защита от инфлация. Трудно е да се измъкнем от един прост факт – подготовката за пенсиониране в началото на 60-те отнема повече спестявания, отколкото повечето хора сега правят доброволно и, освен ако човешката психология не претърпи драматична промяна, повече, отколкото е вероятно да направят в бъдеще.
Стимули за обществено спестяване
Тук идва обществената политика. Социалноосигурителните и фирмените пенсионни планове се основават на принципа, че задължителното спестяване е необходимо, за да се помогне на хората да преодолеят изкушенията на удовлетворение от непосредственото потребление. Социалното осигуряване и традиционните частни пенсионни планове също включват задължителна анюитизация, която гарантира поток от доходи, който продължава до смъртта на работника. Социалното осигуряване автоматично предоставя на съпрузите, които не са спечелили обезщетения в собствените си права, обезщетение, равно на поне половината от обезщетенията на техните съпрузи, и след като основният печеливш е починал, преживелият получава пълното обезщетение. Частните планове сега също обикновено предлагат поне частични ползи за вдовиците, съгласно така наречената опция за съвместни и оцелели. Социалното осигуряване също така осигурява пълна защита срещу инфлация, като коригира обезщетенията за промените в индекса на потребителските цени.
Днес социалното осигуряване има големи годишни излишъци, които надхвърлят 100 милиарда долара и расте. Текущите приходи и натрупаните резерви са достатъчни за изплащане на доходи по формулата за текущи доходи за следващите 30 години. Но социалното осигуряване има прогнозиран дългосрочен дефицит. Ако не се направят промени в целевите данъци или активите, в които са инвестирани социалноосигурителни резерви, приходите след около 35 години ще бъдат достатъчни за изплащане на около 70 процента от понастоящем законовите обезщетения. Сравнително малки увеличения на данъците или намаления на обезщетенията, ако бъдат направени скоро, биха могли да възстановят дългосрочния финансов баланс. Но някои хора се застъпват за значителни структурни промени в системата, както и за мерки за затваряне на дефицита.
През 1998 г. президентът Клинтън инициира национална дискусия за това как най-добре да се затвори този дефицит. През 1999 г. той предлага да се разпределят общите приходи за социалното осигуряване и да се разреши на попечителите на доверителния фонд за социално осигуряване да инвестират малка част от този доверителен фонд в частни ценни книжа. Различни членове на Конгреса представиха голямо разнообразие от предложения, много от които ще разпределят общи приходи или част от текущите данъци върху заплатите към новосъздадени индивидуални сметки. Плановете се различаваха по обхвата на избора, който хората биха имали спрямо инвестициите, и условията, при които биха могли да теглят средства.
в какъв цикъл е луната днес
Проучванията на общественото мнение показват дълбоки разделения и липса на консенсус. Дебатът остава неразрешен, но ще се очертае в президентската кампания през 2000 г. Перспективите за ранни действия за затваряне на прогнозираните дефицити са несигурни, до голяма степен защото системата сега разполага с огромни излишъци, които се очаква да продължат много години. Но ранните действия са много желателни, тъй като корекциите трябва да се прилагат постепенно, за да се спести на пенсионерите и по-възрастните работници резки промени, на които те трудно биха се приспособили.
Промените в частните пенсии правят все по-важно поддържането на гарантирано основно обезщетение като това, предоставено от социалното осигуряване. Частните пенсионни планове преминават от традиционни планове с дефинирани доходи към планове с дефинирани вноски. Съгласно плановете с дефинирани доходи, компаниите създават резерви за подпомагане на пенсиите, свързани с доходите и годините на трудов стаж. Ако възвръщаемостта на инвестициите в резервите е по-ниска от очакваната, компаниите поемат риска. Съгласно плановете с дефинирани вноски компаниите правят фиксирани вноски, които работниците понякога могат да допълват. Вариациите във възвръщаемостта на инвестициите водят до промени в натрупването на резерви – и в размерите на пенсиите, които пенсионерите получават – като по този начин прехвърлят към служителите риска, който компаниите някога са поели.
На този фон надеждният план за социално осигуряване с дефинирани доходи е все по-важен. Прехвърлянето на социалното осигуряване към план с дефинирани вноски би изложило работниците на рискове на финансовия пазар за повечето или целия им доход от пенсиониране. Разбира се, социалното осигуряване също е изложено на рискове. Ако прогнозираните приходи са по-ниски от предвидените разходи за ползи, Конгресът въвежда увеличение на данъците или намаляване на плащанията за настоящи и бъдещи бенефициенти. Но този риск е широко разпространен сред работниците и настоящите и бъдещите бенефициенти. Обратно, рисковете на финансовия пазар по планове с дефинирани вноски падат изключително върху отделни работници и пенсионери, които обикновено са лошо подготвени да се справят с тях. Какъвто и да е резултатът от дебата, ще е необходима някаква форма на задължително спестяване, за да се осигури база за доходи за подпомагане на възрастните и хората с увреждания.
как умря крал Едуард
Освен запазването на социалното осигуряване като план с дефинирани обезщетения, основният въпрос в обществената политика е дали да се опитаме да обърнем тенденцията към по-ранно пенсиониране. Като се пенсионират на 68-годишна възраст вместо на 60-годишна възраст, работниците могат да намалят дела на дохода, който трябва да спестят, за да поддържат доходите си преди пенсиониране до 80-годишна възраст от 22,6 процента на 13,6 процента. Хората наистина могат да изберат по-дълъг трудов живот. В крайна сметка, с увеличаването на дълголетието, здравето се подобри. Едновременно с това физическите изисквания на много линии на работа са намалели. Освен това прогнозираното забавяне на растежа на работната сила може да увеличи интереса на работодателите към задържането на по-възрастните работници. Тези сили вероятно ще направят работниците все по-податливи да работят по-дълго. Публичната политика може да подпомогне тези тенденции, например чрез повишаване на възрастта за първоначално право на социалноосигурителни обезщетения от текущата възраст от 62 години или чрез използване на данъчни разпоредби за обезкуражаване на разпоредби в частните пенсионни планове, които насърчават работниците да се пенсионират на определена възраст.
Но обръщането на тенденцията към ранно пенсиониране ще доведе до трудни компромиси. Много от две трети от американските работници, които претендират за обезщетения преди 65-годишна възраст, така наречената нормална пенсионна възраст, страдат от влошено здраве или увреждания, много по-малко от инвалидност, но достатъчни, за да направят работата обременителна. Освен това основен фактор за преминаването към ранно пенсиониране е увеличението на доходите. По-богатите хора купуват повече от много от добрите неща в живота, включително свободното време, част от което може да дойде в края на живота. Освен ако публичната политика не е насочена към промяна на стимулите, работниците вероятно ще продължат вековната тенденция да прекарват все по-голям дял от живота си в пенсиониране.
Предпазливост, частна и обществена
В крайна сметка Съединените щати трябва да имат малки икономически трудности, за да се справят с столетния бум и свързаното с това застаряване на населението. Ключовете са адекватните спестявания от страна на хората и разумната фискална политика на правителството. Адекватното индивидуално спестяване изисква някаква форма на принуда, за да помогне на хората да преодолеят естествената човешка слабост, която ги кара да спестяват твърде малко, когато са млади, за да се справят с привидно далечни непредвидени ситуации. Здравата фискална политика изисква правителството да балансира собствения си бюджет, така че частните доброволни спестявания и пенсионните спестявания в частния и публичния сектор да са достъпни за инвестиции у нас или в чужбина. Появата на гериатрично общество несъмнено ще доведе до безброй социални и лични проблеми. Но това не трябва да създава икономически проблеми за нацията или за отделните хора, при условие че сега правим планове за справяне с него.