Обединяване на валутния курс: Кубинският случай

покрива унификация на валутния курсВ Обединяване на валутния курс: Кубинският случай Аугусто де ла Торе и Ален Изе разглеждат предизвикателствата, пред които е изправена Куба при уеднаквяването на обменния си курс, и сравняват различни варианти за постигане на тази цел.





От 2011 г. кубинските власти поставят обединяването на валутния курс като един от основните си политически приоритети. Действително, настоящата система с двоен обменен курс – при която обменен курс едно към едно за конвертируемото песо съществува съвместно с обменен курс от двадесет и четири към едно за кубинското песо (и двете спрямо щатския долар) – въвежда сериозни и всеобхватни изкривявания със скъпи последици за разпределението на ресурсите и потенциала за растеж на кубинската икономика. В същото време необичайно големият (за международно сравнение) спред между двата обменни курса изостря разходите за преход и по този начин представлява една от основните причини за забавяне на тяхното обединяване.



Де ла Торе и Изе подкрепят подхода за бързо обединение, смекчен по време на предварително обявен преходен период от еднократни данъци и субсидии, прилагани на базата на предприятие по предприятие. Като позволи на относителните промени в цените да действат изцяло от самото начало, незабавното обединение би увеличило максимално ефективността. В същото време, като смекчи кубинската икономика от потенциално големи преходни болки – включително загуби на фискални приходи, производствени дислокации, инфлационни изблици и разпределителни ефекти – еднократните данъци и субсидии (които трябва да бъдат постепенно премахнати) биха облекчили прехода, като по този начин повишаване на доверието в политиката. Въпреки това, за да се гарантира жизнеспособността на схемата и бързото реализиране на повишаването на ефективността, ще са необходими важни хабилитиращи реформи, особено по отношение на управлението на държавните предприятия.



Този документ е подготвен за поредица от експертни семинари за кубинската икономическа промяна в сравнителна перспектива, организирани от Инициативата за външна политика в Латинска Америка в Института Брукингс и Центъра за изследване на кубинската икономика на Университета в Хавана и Центъра за изследване на Международна икономика. Той е разработен от презентация, направена на експертен семинар в Хавана, Куба на 26 септември 2013 г. и впоследствие преработена.