Последици от Белия дом на Тръмп за политиката за широколентов достъп


Издигането на администрация, която вярва, че пазарните сили са почти винаги достатъчни за постигане на национални цели и защита на потребителите, ще има непосредствени последици за начина, по който регулаторите възприемат своите роли, тяхната готовност да одобряват сливания и желанието им да използват публичната политика за насърчаване на иновациите. Сред секторите, които вероятно ще усетят ефектите от твърдяната пазарно фокусирана философия на администрацията на Тръмп, са телекомуникациите, като широколентовият достъп е особено силно засегнат.



Ако достъпният и богат широколентов достъп е неразделна част от продължаващия растеж на американската икономика, тогава как пазарът реагира на политиката на администрацията на Тръмп ще определи дали страната може да достави тази необходима инфраструктура.

Ето четирите основни области, в които очаквам администрацията на Тръмп да повлияе на политиката за широколентов достъп и моите прогнози за това как могат да изглеждат тези реформи.





Очаквайте промяна в начина, по който правителството разглежда конкурентния пейзаж

По същия начин, по който изглеждаше, че Google управлява насоките на политиката във Федералната комисия по комуникациите на Обама, предпочитанията за политиката на AT&T и Verizon може да са добър предсказател за посоката на следващата. Но точно както смятах, че е несправедливо и неточно да предполагам, че председателят Том Уилър е в джоба на Google, бих счел подобно обвинение срещу председателя Пай (изборът на Тръмп да ръководи FCC) също за неуместно. Истинската история се крие във възгледите на играчите за конкурентоспособността на пазарите.

Политиката на Обама и Уилър отразява възгледа, че както пазарите за безжична, така и за кабелна широколентова връзка, както и пазарът на ключови входни данни като приемници и бизнес услуги, са недостатъчно конкурентни. Този възглед е по-съвместим с възгледа на Google за пазара, тъй като основните му услуги се възползват от по-бърза, по-добра и по-евтина свързаност, която според него липсва на днешните пазари. Wheeler FCC, действайки въз основа на виждането си за пазарите, потърси начини за увеличаване на конкуренцията, особено от страна на не-заемащи длъжности и по-малки играчи.



Режимът на Тръмп и Пай вероятно ще разглежда безжичния пазар като много конкурентен, а пазара на кабелни широколентови услуги като достатъчно конкурентен, възглед, съответстващ на гледната точка на AT&T и Verizon. Това ще доведе до редица предимства за AT&T и Verizon спрямо текущата политика в конкуренцията им с по-малки безжични плейъри, конкурентни местни оператори за обмен (CLECs) и компании, предлагащи видео услуги от най-високата част на мрежата, като Netflix , Amazon и Google. Например, когато става въпрос за разпределение на радиочестотния спектър, заделянията за по-малки играчи са по-малко вероятни. В бизнес услугите усилията на Уилър да понижи цените, начислявани от това, което той смяташе за доминиращи играчи, вероятно ще бъде заменено от по-голяма дерегулация на същите играчи, които FCC на Trump ще види като изправени пред значителна конкуренция.

Очаквайте промяна в обхвата на правителствен надзор

Надзорът на FCC върху доставчиците на интернет услуги (ISP) без съмнение ще бъде значително намален.

Най-очакваната промяна и първи приоритет в регулаторното пространство на телекомуникациите за индустрията и републиканското ръководство ще бъде да се отмени решението на FCC от февруари 2015 г. за прекласификация на дял II. Тук има някакъв многоизмерен шах, което означава, че Върховният съд, FCC и Конгресът ще бъдат включени и ще основават своите действия на обратната връзка, създадена от действията на другите. В крайна сметка правилата ще бъдат пренаписани около принципите на без блокиране и без дроселиране, с някои форми на платено приоритизиране (плащане за трафика на нечии данни да се доставя по-бързо от данните на другите) и/или нулев рейтинг (данни, които не се отчитат срещу ограничения на данните на потребителите). Новите правила вероятно няма да включват взаимно свързване в зоната на защита на неутралността на мрежата, въпреки че доставчиците на видео над най-високо ниво вероятно ще продължат да настояват за известна защита срещу антиконкурентно поведение в точките на взаимно свързване. Малко вероятно е обаче правителството да има много симпатии към твърдението, че доставчиците на интернет услуги налагат ограничения за данни по антиконкурентен начин.



В краткосрочен план е малко вероятно тези промени да засегнат услугите, които потребителите получават, или цените, които плащат. Влиянието в бъдеще обаче е по-трудно да се прецени. В решението за дял II FCC си даде широки правомощия за регулиране на бъдещи, неуточнени практики, които може да разглежда като вредни на потребителите или доставчиците на извънредни услуги. Програмата на Тръмп ще включва премахване на това право на преценка чрез стриктно ограничаване на капацитета на FCC за създаване на правила и фокусиране на агенцията върху прилагането. Резултатът вероятно ще бъде увеличен ливъридж в бизнес преговорите за тези с широколентови разпределителни активи.

Очаквайте промяна в центъра на тежестта от FCC към Конгреса

Откакто Конгресът прие Закона за телекомуникациите от 1996 г., FCC е център на тежестта за повечето основни политически действия, засягащи телекомуникациите. Сега властта ще се върне към Конгреса, където три потенциални законодателни акта могат да повлияят на внедряването и други проблеми в сектора.

Най-важното законодателство е законопроектът за данъци, който може да има различни въздействия върху компаниите, като се имат предвид техните различни баланси, структури на дълга, миксове на приходите и други фактори, които биха могли да направят някои печеливши и други губещи. Интересният политически въпрос е какво правят компаниите с допълнителния доход след данъци, който законодателството ще създаде? Докато компаниите често твърдят, че приходите биха довели до по-големи инвестиции в мрежи, парите биха могли да бъдат използвани като алтернатива за придобивания, покачване на дивиденти, обратно изкупуване на акции, набирания за изпълнителна власт или по-големи парични резерви. Но според мен е малко вероятно да променим съществено инвестиционната математика, която прави внедряването на мрежи от следващо поколение толкова бавно. (Възможно е също така да има непредвидени последици от данъчната реформа; за добър пример е полезно и забавно да се разгледа тази критика от 1999 г от усилията за данъчна реформа на сенатор Бил Брадли от 1986 г., написана от известен разработчик на недвижими имоти в Ню Йорк.)



Вторият законодателен акт е потенциалният законопроект за инфраструктура. Някои повдигнаха въпроса дали инфраструктурният план на Тръмп ще включва масивни инвестиции в широколентова инфраструктура, за да се конкурира с кабелните и телекомуникационните оператори. Това е възможно, но малко вероятно. Първо, цифрата от 1 трилион долара на Тръмп не е 1 трилион долара преки държавни инвестиции; голяма част от него вероятно ще дойде под формата на данъчни облекчения, предназначени да насърчат инвестициите. Дори и да бъдат разрешени, подобни данъчни облекчения е малко вероятно да бъдат достатъчни, за да позволят на свръхстроителите – тези, които биха разгърнали нови мрежи, за да се конкурират със съществуващите кабелни и телекомуникационни мрежи – да успеят. Второ, републиканското ръководство е малко вероятно да подкрепи използването на данъчни кредити за подпомагане на инвестициите директно в конкурентни алтернативи и вероятно ще насочи инвестициите към инвестиции от типа на Universal Service, които разширяват широколентовия достъп до региони и локали, които в момента нямат или имат ограничена широколентова наличност. Въпреки че Конгресът вероятно ще разгледа пресечната точка на USF и инфраструктурния стимул, все още няма ясен план за използване на инфраструктурни долари за справяне с целите за универсалност, финансирани в момента чрез плановете за универсална услуга на FCC. (За обсъждане на потенциални подходи към широколентов достъп съгласно законопроекта за инфраструктура на Тръмп, моля, вижте първия блог.)

Третият законопроект ще бъде фокусиран законопроект за телекомуникациите или серия от такива законопроекти за спектъра, реформа на дял II и реформа на процеса на FCC. Те до голяма степен ще съответстват на общото мнение на републиканците за ограничената нужда от държавна намеса на предполагаемо конкурентни пазари. Всички те ще имат въздействие върху намаляването на властта на FCC. Макар че това няма да има значително въздействие, докато републиканците са начело, ще затрудни демократите да възстановят регулаторния контрол, когато властта отново се измести.

Очаквайте увеличаване на сливанията и промяна в прегледите на сливания

Това, което е лесно да се предвиди, е, че скоро ще има вълна от сливания в сектора. Четири фактора – страх от Министерството на правосъдието на Обама, несигурност относно конкретното му лидерство в нова администрация, настоящият стимул за търг (който ограничава участващите страни да разговарят помежду си) и настоящите правила за собственост на излъчване – потискат желанието за компаниите и техните източници на капитал за опит за сливания. Тези фактори ще изчезнат или ще се разхлабят до пролетта, което вероятно ще доведе до вълна от транзакции. Всяка сделка ще има парадоксалния ефект да предоставя стимули за други страни да участват в подобна консолидация и за държавните органи да отхвърлят вида сделки, които току-що одобриха, тъй като втора или трета сделка може да доведе до антиконкурентност на пазара.



Прогнозирането на действителния подход е малко по-сложно, тъй като това е единствената област, в която кандидатът Тръмп говореше по различен начин, отколкото като новоизбрания президент. Като кандидат той обеща да блокира сделката с AT&T/Time Warner Entertainment и да разбие Comcast/NBC-Universal, както и да заведе антитръстови действия срещу Amazon. И трите са възможни, но малко вероятни, като последните две са много малко вероятни. По-вероятният резултат е, че Министерството на правосъдието на Тръмп и FCC ще бъдат значително по-приятелски настроени към сливанията, отколкото тези на Обама.

Две предупреждения са в ред. Първо, съществува парадоксална връзка между регулацията и антитръста. Тоест, наличието на различни видове регулации е предложено като причина да не се притесняваме от някои видове консолидация. Например, на неотдавнашното изслушване в Сената относно сделката AT&T/Time Warner, някои сенатори изразиха опасения относно дискриминационното третиране на съдържанието и неговото въздействие върху конкурентите. Поддръжниците защитаваха сделката, като предполагаха, че както икономическите стимули, така и регулацията биха направили антиконкурентните въздействия малко вероятни. Въпреки това, докато властите трябва да вземат решение за сделката, усилията за премахване на някои от тези разпоредби ще са в ход. Накратко, усилията за едновременно премахване на регулациите и бариерите пред консолидацията ще създадат известно напрежение по отношение на връзката между двете усилия.

Второ, все още има голяма неизвестност какво ще направи и каже самият Тръмп за тези сливания. Разбира се, способността му да roil пазари чрез туитване вече е забележимо , но преместването на правителствените сили е друг въпрос. Например, след среща с Тръмп през декември Робърт Джонсън, бивш главен изпълнителен директор на BET, каза пред CNBC, че усеща, че президентът ще седне и ще преговаря за сделката AT&T/Time Warner, точно както направи сделката за работа с Carrier. Не се съмнявам в точността или искреността на разказа на г-н Джонсън, но няма ясен път за президент Тръмп да се включи в преговорите. Той би могъл да каже на Министерството на правосъдието какво да направи или дори да покани компаниите да обсъдят сливането с него лично, но откакто Ричард Никсън задуши антитръстовото разследване на ITT, основен донор, намесата на Белия дом в антитръстови дела се разглежда като голяма не не. Може би този прецедент вече не ограничава действията, но мисля, че дори някои републиканци биха изразили опасения (много повече, отколкото в случая с Carrier) за нарушаване на тази стена. Освен това, докато AT&T има различни държавни договори, Тръмп ще има малко влияние на антитръстовите основания, тъй като служителите на Министерството на правосъдието (и съдилищата) вероятно ще видят сделката като вертикална сделка с ограничени основания за отхвърляне. Разбира се, Тръмп би могъл по-лесно да каже на FCC какво да прави, но изглежда, че AT&T структурира сделката, за да избегне юрисдикцията на FCC. Тръмп може да мисли, че ще преговаря за сделката, но по начина, по който вървят нещата, е по-вероятно той да седне на покер маса без карти, чипове и пари.

Какво не се променя

Въпреки че доминиращата тема, особено през първите шест месеца, ще бъде промяната, има някои критични области, в които нова администрация няма да промени политиката или пазарните посоки. Те включват:

Кабелна/телеком конкуренция. Почти всички американци получават своя фиксирана домашна широколентова връзка или от кабелен доставчик, или от телефонна компания. Кабелът печели , с около 62 процента пазарен дял и този дял нараства. Докато AT&T и Verizon ще могат да подобрят позициите си спрямо други играчи чрез регулаторни промени, има ограничени федерални възможности за AT&T и Verizon да подобрят своята конкурентоспособност с кабел чрез регулиране. Основната област е с внедряването на 5G, въпреки че проблемите на политиката, които влияят на времето и разходите, са до голяма степен държавни и местни въпроси. Както направи по време на изслушването в Сената миналия месец, AT&T твърди (и вероятно Verizon ще се съгласи), че политиката за сливане също е ключова федерална политика за увеличаване на конкуренцията на кабелите. Но не трябва да очакваме, че повишената способност на AT&T и Verizon да влияят на федералната политика ще позволи на компаниите да подобрят пазарната си позиция срещу кабелите в краткосрочен и средносрочен план, тъй като федералната политика не засяга основното предимство на кабела от наличието на най-евтината мрежа за предаване на най-много битове и най-ефективните средства за надграждане на тази мрежа.

Спектър. Съществува двупартиен консенсус, че икономиката ни ще се нуждае от повече спектър, за да се справи с редица разработки, от сегашното ескалиращо търсене на мобилно видео до такива бъдещи разработки като 5G, дронове, автономни превозни средства, роботика и Интернет на нещата. Администрацията на Обама и републиканците си сътрудничиха по отношение на радиочестотния спектър, което доведе до наличност на нов спектър чрез AWS-3 и Incentive Auction, FirstNet и процедурата на Spectrum Futures. Този двупартиен подход вероятно ще продължи с повишен фокус върху това как да се преразпредели спектъра от правителствено използване към други употреби. (Препис от изслушване в Сената през 2015 г. по този въпрос, на което свидетелствах, може да се намери тук .)

Кибер защита. Киберсигурността ще придобие все по-голямо значение за икономиката като цяло и публичната политика ще играе ключова роля в нейното развитие. Освен партизанската реакция на фалшифициране на изборите, въпросът обикновено е двупартиен. За разлика от други области, можете да погледнете скорошния Белия дом на Обама Доклад на Комисията за подобряване на киберсигурността за да видим вероятните проблеми, пред които ще се сблъска администрацията на Тръмп и вероятния й първоначален подход.

първата мисия на Аполон, кацнала на Луната

Бъдещето. Нововъзникващите тенденции в Интернет на нещата и изкуствения интелект повдигат редица въпроси. Някои от тях посочих в по-ранен блог за възникващи проблеми с големи данни. Други бяха отбелязани в a Доклад на Белия дом тази есен върху изкуствения интелект. Нито един от тези въпроси не е прост, нито попада в либерална/консервативна рамка. Те все още се зараждат, но вероятно ще бъдат водещи и централни през следващите няколко години както на пазара, така и на публичната политика. Администрацията на Обама осигури известно мисловно лидерство, но не – нито трябваше – да постави необратими пътища за вероятните политики, които да ръководят развитието на тези технологии.