Лошият икономически растеж е избор, а не неизбежност

Заглавията са пълни с мрачност относно световната икономика: Глобалното забавяне заплашва възстановяване , предупреждава The Wall Street Journal. Забавянето на развиващите се пазари подхранва загрижеността за глобалните перспективи : Безпокойство, че ниският растеж се превърна в „новото нормално“, пише Financial Times. Кристин Лагард, управляващ директор на Международния валутен фонд, вижда рискът от нов посредствен, при който растежът е нисък и неравномерен .



Част от това отразява тъжните, трайни последици от световната финансова криза и Голямата рецесия. Но схващането, че всичко това е неизбежно и икономическата политика е направила всичко, което може, е пораженческо и погрешно.

Вземете САЩ и Европа.





Федералният резерв направи много, повече, отколкото някои политици на Фед биха искали, недостатъчно за своите критици. Но фискалната политика в САЩ на местно, щатско и федерално ниво е ограничаване на растежа. (Вижте мярката за фискално въздействие на Hutchins Center за фактите.) А застой в Конгреса е пречка за всичко, което може да даде тласък на икономиката – било то доза разходи за инфраструктура (която има двойна полза от увеличаване на търсенето и предлагането) или обмислена реформа на корпоративния данък или вашето любимо средство за защита.

В Европа нещата са още по-зле. Марио Драги засилва усилията си в Европейската централна банка с съпротива от Германия. Германските политици изглежда не желаят да приемат широко разпространения съвет, че страна със силни държавни финанси, търговски излишък, разпадаща се инфраструктура, забавяща се (ако все още ниска безработица) икономика и огромен дял в европейския проект трябва да инвестира повече в инфраструктура, обмисляне на намаляване на данъците за инвестиции и повишаване на заплатите. Както г-н Драги каза миналата седмица: За правителства, които имат фискално пространство, разбира се, има смисъл да го използват. Вие решавате за коя държава се отнася това изречение. Европа като цяло отчаяно се нуждае от последователна фискална политика, заедно с повече движение по някои от тези много обсъждани структурни реформи, особено тези, които биха улеснили правенето на бизнес.



Съществува реален риск от по-нисък растеж да продължи за дълъг период от време, но това, което е важно е, че знаем, че може да бъде предотвратено , каза г-жа Лагард в края на срещите през уикенда на създателите на икономическа политика от цял ​​свят. Знаем, че може да бъде предотвратено. И това ще изисква известна политическа смелост, известна воля, известна степен на реализъм от страна на националните законодателни органи, но може да се направи.

С други думи, да се задоволите с новия посредствен е избор.